Спред — это цена, а не настройка
Каждый инструмент котируется дважды: bid, по которому рынок покупает у вас, и ask, по которому продаёт вам. Разница между ними и есть спред. На золоте она шире, чем на основных валютных парах, и это первая издержка позиции — ещё до того, как рынок сдвинулся.
Два брокера могут показывать один график и брать совершенно по-разному. Одни котируют сырой спред и берут комиссию за лот; другие закладывают маржу в более широкий спред и ничего не берут в тикете. Ни те ни другие не лукавят, но итог разный — и на золоте эта разница больше, чем почти на любом другом инструменте.
Когда золото дорожает
Спред на золоте — не число, которое стоит запоминать. Он дышит вместе с рынком: узкий, когда несколько поставщиков ликвидности конкурируют, и шире в тот момент, когда они отходят.
Четыре момента объясняют почти все расширения:
- Ролловер. Вокруг дневного закрытия и открытия спред может вырасти в разы на несколько минут, пока книги заявок пересобираются.
- Данные. Инфляция, занятость и решения центробанков двигают сначала золото, а потом всё остальное.
- Смена сессий. Час, когда Лондон передаёт эстафету Нью-Йорку, ликвиден, но нестабилен; тихие часы перед Азией тонкие.
- Слабые дни. Праздники и последние часы пятницы сжимают ликвидность — и спред вместе с ней.
Почему бэктест льстит системе
Большинство тестов идёт на одном фиксированном спреде, выбранном однажды и применённом к годам данных. Настоящее золото так не работает. Система, спокойная в тесте, может входить ровно в те минуты, когда спред утраивается, — и тест ни разу ей это не выставит.
То же со слиппеджем: разницей между запрошенной и полученной ценой. На золоте в момент новостей это не погрешность округления. Тест, который предполагает идеальное исполнение, измеряет не ту систему, которую вы запустите, а её идеальную версию.
На что смотреть до автоматизации
Предсказывать спред не нужно. Нужна система, которая его уважает. Четыре вопроса стоят больше любого индикатора:
- Читает ли она спред перед отправкой ордера и умеет ли отказаться от сделки?
- Можно ли ограничить спред сверху, чтобы нормальный час торговался, а резкий — нет?
- Задаёт ли она реалистичный допуск по слиппеджу вместо допущения о котировочной цене?
- Проверялась ли она на том же типе счёта и у того же брокера, что и у вас, а не только на демо с идеальными условиями?
Непарадная часть
Те, кто долго живёт на золоте, редко отличаются самым изобретательным входом. Они отличаются тем, что принимают исполнение как часть стратегии: спред — издержка, новость — условие, а система, которая переждала плохую минуту, делает свою работу.
Поэтому первая строка, которую мы просим клиента прочитать на панели, — не строка прибыли. Это статус, брокер и соединение: доказательство, что система на месте и говорит с рынком, прежде чем её о чём-то просят.