点差是价格，不是设置
每个品种都有两个报价：市场从你手中买入的买价，和卖给你的卖价。两者之间的差额就是点差。黄金的点差比主要货币对更宽，而且它是持仓付出的第一笔成本——此时行情甚至还没动。
两家经纪商可以显示同一张图，收费方式却完全不同。有的报原始点差、按手收取佣金；有的把利润并进更宽的点差，单子上看不到费用。两者都不算欺骗，但总额不同，而在黄金上，这个差别几乎比你会交易的其他品种都大。
黄金什么时候变贵
黄金的点差不是一个可以背下来的数字。它随市场呼吸：多家流动性提供者竞争时很窄，它们一退开就变宽。
四个时段解释了绝大部分的扩大：
- 交割时段。每日收盘与重开前后，订单簿重建，点差可能在几分钟内成倍扩大。
- 数据发布。通胀、就业和央行决议先推动黄金，再推动其他品种。
- 场次交接。伦敦交给纽约的那一小时流动性充足却不稳定；亚洲开盘前的几个小时则很薄。
- 清淡日子。公共假日和周五最后几小时压缩流动性，点差随之变宽。
为什么回测会美化系统
大多数策略测试只用一套固定点差，选一次，套用数年数据。真实的黄金不是这样。测试中看起来很平静的系统，可能正好在点差翻三倍的那几分钟进场，而测试从不为此收费。
滑点也一样：你要求的价格与实际成交价格之间的差。在黄金上，遇到新闻时这不是四舍五入的误差。假设完美成交的测试，衡量的不是你将要运行的系统，而是它的理想版本。
自动化之前该看什么
你不需要预测点差，你需要一套尊重点差的系统。四个问题比任何指标都值钱：
- 它在下单前会读取点差吗？它能拒绝这笔交易吗？
- 你能给点差设上限，让正常的一小时照常交易，让剧烈的一小时自动避开吗？
- 它设定的是现实的滑点容忍度，还是直接假设报价成交？
- 它在与你相同的账户类型和经纪商上跑过吗，而不只是条件完美的模拟账户？
不体面的那部分
能在黄金上活下来的人，很少靠最聪明的入场。他们靠的是接受执行本身就是策略的一部分：点差是成本，新闻是条件，而在一分钟里选择不动的系统，正在履行它的职责。
所以我们请客户在面板上先读的那一行，不是盈利行，而是状态、经纪商和连接——证明系统就在那里，正在与市场对话，然后才要求它做任何事。